内地减息 内房股最受惠 房地产业, 楼市回暖, 一线城市, 央行降息, 开发商

　　中国央行突然降息，令一些债台高筑的内地公司获得减压机会。分析指出，降息或可令内地楼市回暖，有助稳住房价，缓和地产商的资金链压力，其中内房股将会是最受惠降息，而负债甚重的资源股及基建股亦获喘息机会。

　　住建部政策研究中心原副主任王?林表示，是次央行降息力度很大，直接目的是刺激宏观经济，间接利好房地产业，预计会缓和目前楼市低迷态势。但是，他同时指出，考虑到北京等一线城市限购政策还没有退出，加之楼市低迷态势已持续相当时间，所以预计本轮降息并不会像以往刺激房价大涨。他又说，降息会使开发商资金链缓和，使部分刚需入市，会稳住房价，但不会大涨。

　　中原地产首席分析师张大伟表示，以20年100万元（人民币，下同）房贷为例，如果按照基准利率计算，购房者可以减少月供234元，合计20年可减少4万元的利息支出。他表示，虽然10月公布的房价指数显示房价依然在调整，但一线城市特别是北京的二手房价格已经环比上行，这种情况下，降息将放大市场利好，购房者入市的积极性会继续提高。

　　另有大行发表报告指出，融创中国（01918）及万科（02202）等内房股将成为降息后投资首选，主因该等上月销情理想，加上降息支持，令其估值变得吸引。有市场人士估计，这次降息可令富力（02777）等高负债内房股受惠，而中国建材（03323）及中交建（01800）等重债基建股，亦可借机减少利息支出，若中央救市措施陆续有来，相信相关股份可望有一番升浪。

　　瑞信惊言中国有三重泡沫

　　瑞信发表报告指出，大宗商品价格的“超级循环”已死，投资者现已开始习惯“商品价格走跌的超级循环”，而中国因素是大宗商品下跌的原因。该行又预警，中国经济将在未来3年内某时“硬着陆”，亦即经济增长骤降。另外，瑞信预期中国2015年经济增长率可能会下滑至6.8%。

　　瑞信表示，中国正处于信贷、房地产及投资的“三重泡沫”。信贷部分，民间贷款相较于GDP的比率较长期趋势超出30个百分点；投资部分，中国投资佔GDP的比例也达48%，远高于日本或韩国在相似工业化时期的投资比重。至于房地产，瑞信称处于“典型的泡沫”。中国房价已连续6个月下跌，若房价再跌20%或更多，便会造成中国经济“硬着陆”。