日圆抽升 恐慌重现 环球股市, 世界经济, 资金流入, 避险货币, 经济学

　　环球股市经过多日反弹之后，出现后劲不继的迹象，在连串利淡消息入市之下，包括日本去年十二月核心机械订单大跌百分之十五点七、澳洲失业率创逾十年新高及国基金指美国製造业復兴无望，令人对世界经济前景不安，资金流入日圆与瑞士法郎等避险货币，从而推升日圆兑美元汇价，引发套息交易拆仓，忧心环球股汇震盪又来了。

　　日机械订单跌幅歷来最大

　　安倍经济学败象进一步浮现，以为日圆大贬值，可以刺激出口，提振企业投资，怎知去年十二月核心机械订单创下歷来最大跌幅，按年急挫百分之十五点七，比估计中的百分之四点一跌幅为大，预计今年首季核心机械订单将录得百分之二点九，显见企业对经济前景有保留，企业资本开支疲乏，如何刺激就业、推升工资与增加消费开支？

　　值得注意的是，日本连续三个月出现经常帐赤字，去年十二月更录得破纪录的六千多亿日圆赤字，令日本去年经常帐盈馀急降三成一，只有三点三万亿日圆，为二十八年来最低，投资日债的风险愈来愈大。

　　澳央行需再减息撑经济

　　至于依赖出口矿产资源的澳洲，亦传来坏消息，上月失业率亦由去年十二月的百分之五点八上升至百分之六，比预期为高，市场揣测澳洲央行很大机会再减息，造成澳元兑美元一度急挫百分之一，低见零点八九二，反映中国经济增速适度放慢，对矿产资源出口国影响不低。

　　不过，相比澳洲景况，印尼、巴西等资源出口国，面对挑战更大，过去一年不时出现股汇走资压力，造成货币大跌，引发通胀急升，即使经济滑坡，也没有减息的条件。

　　此外，虽然美联储局主席耶伦对经济抱有信心，延续收水计划，但国际货币基金却大泼冷水，直指美国製造业復兴尚无希望，旗下一个经济学家小组报告认为，製造业不大可能成为推动美国经济增长主要动力。

　　IMF：美製造业復兴无望

　　过去一百年来，美国製造业比重不断下降，上世纪二次大战后期，美国三分一劳动力都是製造业工人，但零八年金融海啸时期比例已降至百分之十，之后製造业就业市场再也没法返回危机前水平，况且美国企业大都将生产转移到成本较低的海外。同时，近年製造业增长落后GDP增幅，透过页岩气新技术，刺激能源产业与出口，估计只能每年拉高GDP零点三个百分点，美国经济缺乏新增点，要完成復甦实非易事。

　　日圆、瑞士法郎等避险货币，昨晚兑美元分别急升百分之零点五及百分之零点八，其中日圆兑美元升穿一○二关，市场恐慌情绪似乎又再重现。