南北车或交叉换股整合 中国北车, 中国南车, 领导班子, 可操作性, 新网

　　近期有关中国南车与中国北车合併的传闻不断。最新消息则指，因整合事项而停牌的南北车于本周末（10月31日）或下周一（11月3日），公布有关合併的具体事项，并指南北车极有可能通过交叉换股来实现整合。同时，还可能组建一个新的过渡集团来推动整合，新集团的领导班子很可能于近日公布。

　　内地财新网引述接近南北车高层的人士表示，之所以採用交叉换股的形式来推动南北车整合，在于该方案不需要动用现金，可操作性最强，也最简单，且经过股权交换后，中国南车和中国北车将会形成“你中有我，我中有你”的局面，互相牵制也互相受益，从而达到合併的最大收益。

　　方案不涉现金操作性强

　　南北车于本周一（10月27日）双双停牌，后续公告均称拟筹划重大事项，并继续停牌5日，但此次停牌，南北车均对外三缄其口，市场传闻不断。早在9月初，市场已盛传国资委在国家高层领导人的指示下，力推南北车合併重组事宜。有消息人士曾透露，国务院对南北车合併一事，给出的时间表非常急迫，尽管各方阻力仍存，但此事进展之快仍超出了市场预期。

　　报道指出，即将公布的过渡集团领导班子，将会以南北车中更为强势的一方为主，但当下已经很难理清南北车谁是更强势的一方。自去年年底以来，中国北车在全系列产品中以营业收入972亿元人民币（下同），力压中国南车的965亿元，但在以动车组产品为代表的最高级别的竞争中，中国南车仍力压中国北车。

　　分析普遍指出，南北车合併有助减少两公司在海外的恶劣竞争。事实上，南北车在海外市场“恶斗”已非新事，以上月美国加州高铁招标最为微妙，南北车同时向美国加州高速铁路管理局正式提交参建该州高铁的投标意向书，角逐最多95列350公里级别动车组的竞争。中国南车称，中国商务部、中铁总公司、中国铁建（01186）、中国南车、中国机电工业商会和内地银行等金融机构将组成一个代表团赴美，进行高铁项目的官方推介以及技术研讨交流。值得注意的是，此份名单唯独缺少了中国北车，而中国北车则已经单独组织代表团赴美进行高铁装备推销，招标还未开始。由此可见南北车之间的火药味有多浓。

　　另外，多隻铁路及基建股公布季度业绩。中交建（01800）公布截至今年9月底止首3季业绩，净利润按年升21.2%至97.65亿元，每股收益0.6元，若单计第三季度，净利润则按年升45.9%至39.68亿元，每股收益0.24元。

　　铁路股上季赢利增幅明显

　　中国铁建公布首3季度业绩，今年首9月净利润为74.97亿元，较去年同期增5.22%，每股收益0.61元，若单计第三季度，净利润则按年升6.08%至25.14亿元，每股收益0.2元。

　　至于中国中铁，今年首9月净利润70.73亿元，较去年同期升12.7%，每股收益0.33元，若单计第三季度，净利润则按年升8%至30.12亿元，每股收益0.14元。南车首3季净利润按年升58.3%至39.73亿元，每股收益0.29元，而第三季净利润则升82.3%至19.12亿元，每股收益0.14元。