两月争战 大盘小盘打成平手 创业板, 大跌, 沪指, 大盘

莫说大盘蓝筹任性，也莫说小盘成长被弃。两月的恩怨情仇，两月的相互踩踏，争战到本月底，在疲累的纠缠中，双方逐渐打成平手。

    大盘蓝筹扎堆的沪指上月大涨20%，本月下跌0.75%，小盘成长集结的创业板上月大跌6%，本月大涨14%。创业板知耻而后勇，在尽力抹平与主板的巨大落差。但从近两年大盘蓝筹与小盘成长的较量来看，创业板涨幅翻倍，沪指涨幅不到50%，小盘成长的赚钱优势较为明显。

    本周，创业板和主板均现调整态势，沪指跌4%，创业板跌1%。这其中蕴含了两层意味：其一，本月的追赶，创业板报了“一箭之仇”，继续进取的动能有所减弱；其二，随着融资融券、伞形信托等业务的整顿，增量资金入场进程放缓，存量资金博弈再度主导行情，资金截流的同时，是资金抽水力度的加大，继本月22只新股发行之后，下月发行的指标扩容到24只，是2014年新股月发行常量的一倍多，大盘蓝筹和小盘成长暂时陷入“同病相怜”的境地。

    从相争到相怜，不只是外在因素的打压，更为主要的是，大盘蓝筹和小盘成长经过近两月的你追我赶，估值优势以及各类题材的挖掘，均陷入后继乏力的窘境。

    从估值来看，创业板高处不胜寒。截止到昨日，沪市、沪深300、中小板、创业板的市盈率分别为15.94倍、12.63倍、45.74倍、71.51倍。显然，寄望创业板继续高举高打已不现实，高位阶段性的调整，调整后阶段性的反弹筑顶，或较为符合逻辑。相对而言，在经济走向总体平稳的前提下，有估值优势的蓝筹股，在调整之后，仍将成为大资金主要挖掘的对象。

    从题材炒作来看，严重的审美疲劳应是市场的主要感受。自贸区、京津冀、迪斯尼、一带一路、土地流转、高铁核电、航天军工、机器人、互联网金融、国产替代、智能穿戴等等，各种概念，让人眼花缭乱，反复炒作步步登高，已让理性的投资人望而生畏。

    轮番炒作后，大股小股内生增长乏力，加之外力打压，促成大盘小盘打成平手后的共整效应。值此春节前后的特殊时段，大盘小盘的共整效应或主要表现为震荡调整。调整阶段，控制仓位，防御为主，不妨多多关注医药、环保、国企改革题材等潜力个股的低吸机会。