凯石拟境外引资投A股 中国经济, 投资计划, 证券市场, 私募基金, 人民币

　　内地基金公司正兴起一场“西水东调”运动，藉此吸引外资“解渴”中国市场。昨日又有外媒报道，私募基金凯石投资计划明年初在境外市场成立QFII（合格境外机构投资者）基金，用于投资内地证券市场，首期募资规模或高达5亿美元（折合人民币约31亿元）。公司总经理陈继武对产品前景十分看好，“中国经济增速保持稳定增长，国际长线资金对内地市场兴趣越发浓厚。”

　　凯石投资上周三与欧洲知名基金企业高泰基金（Gottex）共同投资成立凯石高泰合资基金公司，成为内地证券私募基金业中首家合资公司。而明年初推出的QFII产品系两家公司联手发行的首隻海外美元基金。高泰基金联席创办人、亚洲区总裁高思卓表示，资本的流向取决于经济规模，虽然新兴市场目前受到欧美对沖基金的冷落，但他对中国市场仍然充满?信心。

　　陈继武则在接受外媒採访时透露，凯石正在协助高泰基金申请QFII资格，然后在海外发起成立QFII基金，首期募资规模可能在2至5亿美元。目前凯石已与一些主权基金和养老基金等QFII机构进行接触，预计年内就会有进展。“海外机构或许不认识凯石，但他们了解Gottex，而且Gottex本身也有客户资源。”

　　成立首家中外合资私募

　　值得注意的是，就在上周，内地嘉实基金及博时基金相继传出，有意在美国市场推出A股ETF（交易所基金）的消息。其中，嘉实基金与德银联手打造的ASHR基金已于十一月六日（上周三）成功登陆纽交所，产品规模达1.08亿美元，为二○○七年以来初始资本投资规模最大的ETF。而博时基金拟推出的KBA基金虽尚未确认，但据外管局的最新数据显示，博时基金曾于十月三十日曾获得15亿元的RQFII（人民币合格境外机构投资者）额度。

　　上季外资净流入15.7亿元

　　事实上，随?近期内地多项宏观经济数据的公布，外资对于内地市场的信心已明显提振。外管局昨日公布数据显示，今年三季度，境外投资者对中国境内金融机构直接投资流入3.67亿美元，净流入2.85亿美元（折合人民币约15.7亿元）；境内金融机构对境外直接投资流出73.28亿美元，净流出64.58亿美元。此外，据上市公司三季报统计，QFII在A股的持仓市值超过790亿元，创下六年来的新高。正是外资对投资内地的强烈需求最终促成了凯石成立海外基金的计划。

　　不过，陈继武在受访时也坦承，私募基金管理公司在内地发展的春天还未到来，首先是在申请管理保险资金、社保基金等大机构资金时，民营基金就会遇到“玻璃门”；其次，基金的主要出资人，内地民营企业仍普遍存在暴利心态，不太能承受因市场周期波动而带来的业绩亏损。

　　他并称，证券市场总有潮起潮落，民营企业一则没有资产配置的概念，二则太追求绝对收益，一旦出现亏损，即使是跑赢大盘，就会对管理人多加指责。而海外机构的操作理念已趋成熟，大多追求长线投资和稳定收益，这与凯石的理念相当符合。