净值连续下挫 债基赎回压力逐渐增大 累计净值, 投资价值, 业内人士, 增长率, 嘉实

由于市场资金紧张，债券市场也再次受到冲击，加之年末债券基金遭遇业绩和赎回的双重压力，使得不少债基净值创年内新低。业内人士分析判断称，预计债市调整可能仍将继续，但从中长期来看，跌下来的债基已经具备一定的投资价值。

　　与股指近日的走强相比，债券市场却在资金面紧张的影响下再度遭遇挫折，相关债基净值大幅下跌。据统计，在636只债基中，本月累计净值增长率为正的仅有97只，其余皆为零增长或负增长。杠杆债基进取份额跌幅靠前，其中嘉实多利分级进取净值本月以来跌幅达10.59%，净值为年内新低。申万菱信深成近一个月下跌14.05%。

　　实际上，在经历6月底钱紧的冲击后，近期债券市场再次面临资金紧张的局面，近期资金价格再度飙升。昨日，10年期国债收益率一度飙至4.798%的高位，创出9年来新高。而隔夜、7天、14天和30天SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）已经接近10月份的高点。上海证券基金分析师刘亦千对商报记者表示，目前国内市场资金面持续紧张，本月底之前市场资金紧张程度超过10月份的可能性非常大。

　　金牛理财网数据显示，债基近三个月的年化收益率平均值为-3.89%。在净值下跌之际，债券基金正面临巨大的赎回压力。基金三季报数据显示，共有539只债基共计5133.12亿份基金份额遭到赎回。另外，将有超过100亿元规模债券基金A类份额，将在年底陆续到期并打开申赎。

　　“短期内，债券基金在资金面紧张的背景下，仍将有调整压力。”刘亦千认为，从2002年以来，国债收益率超过4%并不多，而且即使有个别时候超过4%，其持续时间不长。“目前国债收益率处于历史高点，但这个局面会不会长期持续非常难说，我认为从中长期来看，现在在大跌之际是配置债基的好机会。”

　　刘亦千表示，如果求稳，建议投资者可以配置国债；如果投资者对国内经济有信心，想追求高收益，那么可以配置2A级信用以上的企业债。“相比较而言，目前中小私募债和城投债还是有一定风险，不建议配置。”