金融危机将进下半场 环球股市, 下半场, 天气, 美国, 计划

　　零七年美国次按风暴引发的全球金融危机，迄今为止仍未完全平息，君不见欧美已发达市场稍为回稳，新的火头又来，新兴市场爆发新一波股汇风暴，环球股票基金过去一周合共走资接近三百亿美元，创下纪录新高，甚于零八年金融海啸，情况并不寻常，忧心大规模拆仓与走资潮还在后头，金融危机随时进入下半场。

　　环球走资甚于金融海啸

　　虽然上月美国非农业职位只有十一万三千个，但市场普遍认为与天气恶劣有关，未足以改变联储局收水计划，新兴市场股汇走资压力难消。

　　事实上，截至上周三止的过去一周，环球股市一同录得大规模走资，当中新兴市场股票基金流失六十三亿美元资金，连续第十五周走资，是三年半以来最长走资潮，而一直有资金流入的美股基金，过去一周亦有二百四十亿美元资金出逃，总计环球股票基金一周净流出二百八十三亿美元，是一个纪录新高，走资情况比零八年金融海啸时期更为严重，反映市场情绪十分恐慌，忧虑这轮新兴市场股汇风暴会波及全球，引发新一波全球金融危机。

　　社科院警告金融危机未完

　　值得注视的是，一向是大好友的邓普顿基金麦朴思，也转?看淡，认为新兴市场最坏情况未到，故暂不会入市，投资者应该提高警觉，特别新兴市场股汇风暴必然会冲击已发展市场的金融市场以至经济，难以独善其身，需要防范美股泡沫大爆破。

　　中国社会科学院副院长李扬说得更明白，“零七开始的全球金融危机没有过去，只是进入了一个新阶段，初期发达经济体不好，新兴经济体很好，现在进入新阶段，发达经济体稳定了，新兴经济体开始危机了”。同时，他说：“初期金融危机表现为槓桿甚高，解救危机是去槓桿，现在去槓桿没有完成，一定意义上还在提高。”一言以蔽之，全球危机还未过去。

　　李扬还表示，“今年六月中国房产登记系统启动，房屋过剩问题将水落石出，大家都说今年实体经济要出问题，首先就是房地产问题。”

　　中国拟控制信贷防患未然

　　为了防患于未然，今年中国推动深化改革以及控制信贷过度增长，避免经济出乱子。据金融时报报道，中国监管当局拟控制信贷的快速增长，加大银行将资产转移到资产负债表外的难度，以及提高在货币市场借款的成本，主要是针对影子银行，相信是造成银行钱荒问题因由之一。

　　据报国家开发银行已要求数家外国客户推迟提取之前安排好的信贷额度。此外，据彭博报道，中国银监会通知内地小型城市商业银行增加现金储备，防范流动性紧张。

　　显然易见，一方面中美正在去槓桿，以避免资产泡沫危机爆发，另一方面欧日等经济体仍在对抗衰退与通缩而要不断放水，现在再加上新兴市场爆发股汇风暴，两股力量相互碰撞，所产生巨大金融震盪非同小可。