人币急贬 两日泻562点 人民币, 交易日, 可能性, 汇率, 点子

　　继周一跌逾两百点后，人民币兑美元即期价昨日再收跌128个基点或0.21%，报6.1855，创四个半月新低。盘中更一度跌穿6.2关口，下挫309个基点，创逾八个月来最大跌幅。而在这两日中，跌幅一度高达562个点子或0.9%。分析认为，本轮下跌更多是市场驱动，但在6.2关键一线或有政策支撑，结合近期中间价连续走强来看，预计短期人民币持续走贬可能性较小，汇率政策以维稳为主。

　　人民币即期价与中间价连续两个交易日走出背离行情，中间价在周一涨91个点子后，昨日再升51个点子，报6.1231，连续三天刷新九个月来新高。即期价则连续两日大贬，按昨日盘中最大跌幅计算，两日一度下挫562个点子或0.9%。交易人士反映，昨日在6.2附近出现大行出手结汇，令跌幅收窄。

　　即期收创四个半月新低

　　交银金研中心高级研究员鄂永健猜测，在内地经济下行压力仍存背景下，近期美元总体走强的预期，及央行非对称降息后引发的利差收窄，或是近两日人民币中间价及即期汇率背驰的主因。?丰银行高级外汇策略师王菊表示，相较年初为挤出套利而引导的贬值，此次大跌更多由市场驱动，央行近月更偏向保持人民币汇率稳定。

　　不过由于中国外贸顺差再录新高，结合人民币中间价持续走高，分析认为，若人民币看空情绪继续高涨，央行不会坐视不理，短期看人民币贬值空间已不大。自上周五至本周二，三个交易日内中间价已上调180个点子。

　　招商银行总行高级分析师刘东亮说，6.2为关键支撑位，且周二并未有效跌破，因此人民币并未开启贬值行情，同时人民币中间价连续两天高开，表明政策层不希望人民币出现贬值，退出常态干预并不代表“不干预极端市况”，后期人民币若再次大跌，央行料继续出手。

　　国泰君安首席经济学家林采宜指出，随着美元的强势上涨，当前人民币汇率贬值预期正在增强，但若预期进一步强化，境内资本流出的动力也可能被强化。

　　她说，维持人民币汇率的“双向波动”及“相对稳定”是央行的政策目标，若后期人民币汇率呈现双向波动，央行就不会进行干预，若汇率走势出现单边上行或下跌，则不能排除央行继续干预的可能。

　　对于后市走向，目前市场则多空胶着，分析认为，短期人民币既不会大贬，但也缺乏快速反弹动力。中长期而言，预计明年人民币将小幅走贬。

　　短期胶着 明年料微跌

　　刘东亮说，目前并无理由认为监管层已做好开启大幅贬值的准备，人民币急跌行情或告一段落，未来汇率双向波动压力将只增不减。

　　他认为，近两日汇率波动可视为央行不干预下的市场自发定价的一次压力测试，预计人民币汇率明年波动性将显著放大，这将激发企业对避险和交易类产品的需求。

　　林采宜预计，伴随明年欧元区和日本的宽松政策，美元强势将更为明显，人民币也将出现将强贬值预期，加之人民币利率中枢已经下移，未来资本外流倾向可能有所增强，预计明年人民币汇率整体将呈“稳中有降”格局。

　　“尽管未来外贸顺差仍可能扩大，但明年末人民币兑美元汇率仍可能小幅贬值至6.35。”瑞银特约首席经济学家汪涛指出，顺差大幅增长主要由内地房地产活动下滑造成的进口萎缩所致，而境内外利差的收窄则可能令套利资本流入消失。考虑到未来美元对全球主要货币有进一步升值的趋势，决策层或试图控制人民币有效汇率的过快上升，而这恰好需要人民币相对美元的小幅贬值。