信贷发力 月增1.37万亿超预期 房地产销售, 人民银行, 人民币, 中国, 贷款

内地上月新增人民币贷款达1.37万亿元（人民币，下同），高于预期的1.1万亿元；同期的社会融资规模增量更较二月增两倍至2.34万亿元，带领一季度新增贷款及社会融资规模同创歷史最高水平。分析称，稳增长、房地产销售改善及直接融资回升，助推上月数据大涨，但随着短期宽松的财政政策势头的见顶，未来环比增势或不再明显。瑞银估计年内信贷整体增长或为16.5%。按去年全年新增信贷为11.72亿元计算，即达到13.65万亿元。

　　中国人民银行昨日公布数据显示，上月新增贷款1.37万亿元，环比、同比分别增加6434亿元和1883亿元；新增社融规模2.34万亿元，环比、同比分别增加1.56万亿元和1.09万亿元；在上月数据飙升带领下，一季度新增人民币贷款达4.61万亿元、新增社融资规模达6.59万亿元，同比分别多增1.24万亿元、1.93万亿元。

　　企业居民中长期贷增速高

　　人行调查统计司司长盛松成表示：“一季度社会融资规模增量创歷史同期最高水平，对实体经济发放的人民币贷款增加较多，直接融资佔同期社会融资规模已接近30%，属于前所未有。与银行贷款相比，直接融资价格要便宜不少，融资结构优化对经济去槓桿和降低企业融资成本都会起到较大促进作用。”

　　兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委指出，中国经济规模每年都在增加，信贷、社融规模亦会随之增长，上月金融数据的增加有其合理性。数据还显示，上月新增人民币贷款中，增速较高的仍然是企业和居民中长期贷款，居民中长期新增4397亿元，企业中长期新增5078亿元。

　　交银金研中心高级研究员陈冀明言，信贷持续发力支持实体经济企稳，及前期“楼市热”引发的居民部门新增中长期信贷高企，是上月信贷结构呈现的两大特点，新增信贷的反弹符合预期。

　　德国商业银行驻新加坡高级经济师周浩表示，按照正常的“3322”的投放速度，一季度新增贷款达到了4.6万亿元，全年新增贷款可能超过15万亿元，远高于去年11.7万亿元的规模，首季新增的社会融资总量也是去年全部增量的44%，增长情况与2013年一季度相若。他相信为避免2013年其后出现的钱荒重演，流动性肯定会在某个时段收紧。

　　瑞银中国首席经济学家汪涛相信，决策层年内虽将延续宽松基调，但短期政策宽松势头或已见顶。她预计今年全年整体信贷或强劲增长16.5%，但环比增势或不再明显加速。

　　瑞银料全年信贷增16%

　　澳新银行经济学家杨宇霆等评论称，上月数据释放经济乐观信号，料政府将因此不再在货币宽松上继续进取。鉴于资本外流平稳，预计人行在今年馀下时间仅还会下调一次存款准备金率。但人行还会继续保持低息环境，并保持充裕的流动性。

　　此前有媒体报道，中小银行贷款佔其总资产比重较低，存在“脱实向虚”现象。盛松成回应称，当前银行资金运用的多元化发展，是金融市场深入发展和实体经济融资渠道拓展的产物，而不是金融“脱实向虚”的表现；他强调，当前银行资金通过通道进入资本市场规模不大，风险基本可控。