国务院部署加快发展养老业 医药股将成牛股集中营 国务院, 集中营, 服务业, 创新, 行业

　　16日召开的国务院常务会议，确定深化改革加快发展养老服务业的任务措施，提出要在政府“保基本、兜底线”的基础上，锐意改革创新，发挥市场活力，推动社会力量成为发展养老服务业的“主角”。

　　专家指出，在人口老龄化形势日益严峻的背景下，国务院常务会议确定的原则将为缓解当前养老市场“一床难求”的困境、推动养老服务业发展乃至整个经济转型升级，发挥重要指引作用。

　　医药行业占我国GDP约3%，占A股总市值约5%。回顾过去十年医药行业产生了8个Tenbagger（十倍股），占A股Tenbagger的1/3，是当之无愧的出牛股行业。

　　药品是与疾病高度相关的特殊消费品，其刚需的本质是治病救人。疾病谱迁移带来我国医院终端用药结构的变化，符合我国疾病谱迁移方向的用药领域包括心脑血管、肿瘤、神经系统等市场份额明显上升，这些子领域实现超越医药行业平均的高速增长，是培育下一个十年A股医药Tenbagger的摇篮。

　　中长期投资主线 品种、销售、整合能力是穿越政策扰动周期的关键，也是寻找A股医药Tenbagger的核心要素。齐鲁证券医药的中长期投资主线：一、具有独特品种资源或优势业务组合的公司，包括：昆明制药(600422)、红日药业(300026)、复星医药(600196)、华润三九(000999)、双鹭药业(002038)、丽珠集团(000513)、舒泰神(300204)、佐力药业(300181)。

　　二、营销能力提升（销售渠道扩张或下沉）的公司，例如：三诺生物(300298)、昆明制药(600422)和丽珠集团(000513)。三、整合能力突出的公司，包括复星医药(600196)、华润三九(000999)。四、所处细分行业受益于产业政策的公司，包括泰格医药(300347)、迪安诊断(300244)、东富龙(300171)。受宏观政策影响较小的领域，包括大健康领域的东阿阿胶(000423)、汤臣倍健(300146)和山大华特(000915)。

　　2013下半年策略：从时点来看，2013年下半年医药行业处在政策扰动期；从估值水平来看，行业整体估值水平接近历史平均，溢价率处于历史高位。在符合我们中长期选股主线的前提下，2013下半年我们强调追求确定的成长性和具备短期催化因素的个股，推荐昆明制药、红日药业(300026)、复星医药、华润三九、三诺生物(300298)、佐力药业(300181)。