8月CPI涨幅回落至2.0% 创4个月新低 翘尾因素, 百分点, 8月CPI, 统计局, 国家

　　昨日，国家统计局发布数据，2014年8月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.0%，环比上涨0.2%，创4个月新低。

　　据测算，8月份的翘尾因素约为1.0个百分点，比7月份减少约0.4个百分点；新涨价因素约为1.0个百分点，比7月份增加约0.1个百分点。七大类非食品价格环比二涨一平四降。其中，柴油和汽油价格分别下降，合计影响居民消费价格总水平环比下降约0.02个百分点。

　　【解读】

　　菜肉蛋价仍上涨

　　“相比7月份，市场内蔬菜、肉蛋价格有所上扬。”昨日，渝中区石灰市菜市场采价员江平告诉记者，其中蔬菜整体零售均价环比上涨0.2~0.3元/斤；猪肉平均上涨0.5元/斤；白壳蛋上涨0.5元/斤。

　　“虽然CPI同比涨幅有所回落，但部分品种价格涨幅依然较高。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析，食品中鲜果价格和蛋价仍处于高位，同比涨幅均在20%左右。从环比数据看，8月份食品价格上涨0.7%，蛋、肉禽和鲜菜价格有所上涨。其中蛋价上涨6.3%、猪肉价格上涨5.1%。不过，鲜果和水产品价格则有所下降。

　　学前教育支出增多

　　进入8月份，部分教育费用价格有所上涨。国家统计局数据显示，8月份七大类非食品价格环比二涨一平四降。其中，家庭服务、旅行社收费和学前教育价格同比分别上涨8.8%、8.1%和5.8%。

　　不过，柴油和汽油价格分别下降2.7%和2.5%，合计影响居民消费价格总水平环比下降约0.02个百分点。

　　PPI降幅扩大

　　国家统计局数据显示，8月份，工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.2%，环比降幅比7月份扩大0.1个百分点；同比下降1.2%，同比降幅比7月份扩大0.3个百分点。

　　从发布的分行业出厂价格环比数据看，在30个主要工业行业中，有色金属冶炼、农副食品加工、医药制造等行业出厂价格环比上涨，其中有色金属冶炼价格环比上涨0.4%，连续4个月上涨；石油加工、煤炭开采和洗选、石油和天然气开采、黑色金属冶炼等行业出厂价格环比有所下降。

　　余秋梅分析本月工业生产者出厂价格环比、同比降幅均略有扩大，主要原因是原油、成品油价格由升转降，煤炭、钢材、水泥等主要工业品价格仍处于下降趋势中。数据表明部分行业产能过剩对工业品价格形成的压力依然存在，工业品市场供需形势仍不乐观。

　　【影响】

　　货币宽松政策不会出台

　　8月和9月的经济数据对下半年的整体经济判断很重要，在经济下行压力加大背景下，货币政策是否会放松？光大银行首席宏观分析师盛宏清在微博中表示，预计央行仍将采取稳健的货币政策，面临一定下调存款准备金率压力，利率将保持不变。民生证券研究院副院长管清友在微博中也表示，定向宽松措施仍会继续，该出清的企业未被出清之前，总量宽松工具不会出台。

　　长线资金或变“短线”

　　国家统计局公布的8月份CPI、PPI数据，总体低于市场预期。对此，英大证券首席经济学家李大霄表示，“中国8月CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降1.2%。CPI涨幅创下4个月来新低，考虑到工业生产者出厂价格仍在紧缩状态，房地产调整带来居住价格回落仍在继续，预计CPI全年或上涨2.4%，将远低于全年3.5%的调控目标，这给货币政策预留出运作空间。”

　　同时，昨日过低的经济数据也引发了市场大幅震荡，沪指较前天下跌了6.62点。对此，中信金通证券首席分析师钱向劲认为，“尽管之前公布的PMI数据显示8月经济运行不理想是有所预期，但昨天CPI、PPI数据出来后还是引发了市场震荡。一方面A股自7月22日反弹以来，已经运行了37个交易日，上涨幅度超过了15%，市场存在获利回吐和消化解套盘压力；另一方面，经济数据不理想影响了才入市的长线资金的去留，在这种情况下，长线资金不排除变成短线资金的可能。”

　　另外，西南证券分析师冉绪指出，“8月份PMI、CPI、PPI数据充分说明，目前经济还处于下行阶段，自6月开始的经济小阳春可能暂告一段落。这样A股还可能继续围绕底部运动一段时间，而本轮反弹行情也仅仅是小牛行情，未来大牛行情的出现必须是建立在经济转型成功的基础上。也就是说，市场认为的超级大牛行情可能被延迟，估计要到明年经济平稳后才能够启动。”